一、 A股新名词：科特估

“科特估”的长期愿景——

中特估是基础，加速土地财政转向要素财政；
科特估是目的，实现“新质生产力”转型升级！

“科特估”的短期节奏——

分母端：等待美联储降息周期明确启动。
分子端：关注科技政策加码节奏。

“科特估”的投资主线——

美国对华科技封锁，导致中国“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。“科特估”政策将会重塑中国“先进智造”的估值体系。

二、梳理