希瓦研究员
陶祯

2020.11.17

周期骚动

让我们做时间的炮友。

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公募基金年底排名

风格切换越发明显，医药+消费+科技等先后因为涨多了，业绩估值不匹配，歇菜。

往年后周期股票（有色煤炭，石油石化，钢铁化工）有表现时，通常意味着经济周期结束，因为下游需求一路传导到上游，引发通胀，央行必然紧缩。

但目前CPI不到1，PPI还是负的，只有通缩，没有通胀，逻辑不顺，