竞争优势分析：目前公司聚烯烃板块吨成本优势约 1125 元/吨，来自于更低
的原料能耗、折旧摊销和人工成本，背后本质在于良好的产业协同、高度重
视成本的企业文化和卓越的工程化能力。焦炭板块公司吨盈利优势约 221
元/吨，主要源于煤炭自供的一体化优势，背后本质在于优异的资源条件。
我们认为“精益管理+工程能力+资源禀赋”共同构筑了公司的护城河，而这
种多维度的综合优势很难复制。
l 行业景气展望：