近期大市值白马股连续下跌，严重挫伤了一些投资者的信心，A股何时止跌何时见底成为投资者心中普遍的疑问。关于这轮下跌的主要因素，媒体和论坛上讨论比较多的是：估值回归、货币政策转向预期、美债收益率上升。由于这两年A股已经逐步与美国市场脱敏，美债收益率这个因素不是核心因素，所以个人认为这波下跌何时见底关键就要看“估值回归、资金流变化”这两大因素。
一、估值问题。由于2020年大市值白马股打破了原来的估值逻