短期不追高，震荡再布局！科技成长短期进入相对拥挤阶段，军工迎来配置期

中信[gubar]证券[/gubar]:预期再修正，风格再平衡
7月A股处于从平静期向共振上行期过渡的阶段，近期基本面预期上修，政策预期分歧加大，极致的市场分化阶段性收敛，风格再平衡，价值板块阶段性修复，高景气成长板块则从抱团阶段进入轮动阶段。
首先，基本面预期改善，政策预期分歧加大，降准的核心在于防范金融风险，并对冲MLF到