核心观点
1、4680国内的电池厂走在前面的是宁德、亿纬，其中宁德根据产业链调研目前8条产线-12GWh、亿纬公告20GWh，下游推动者主要是特斯拉、宝马。特别是特斯拉最新口径2022年在Model Y实现量产。
2、表面看，4680对三元正极的投资情绪有所修复；重要的是，高镍趋势明确+高镍一体化构建中期壁垒，看好中伟、华友（有色覆盖），关注三元反弹（长远、当升、容百）。
3、4680对材料的其他