一、行业分析：

1. 行业空间： 2021-2025年 从332亿到600亿左右血制品分为: 人血白蛋白(59%)，静丙(21%)，凝血因子(7%)，人纤维蛋白原(3.19%)，疫情前常规增速为15%左右。

2. 竞争格局: 人血蛋白60%依赖于进口，国内后续没有新牌照。第一梯队：天坛生物(1700吨)，华兰(1000吨)第二梯队：博雅(进阶第一梯队中)，派林，卫光。天坛为当之无愧龙头，产能最