写在前面

投资就是认知的变现，你对世界、对市场、对公司的认知，决定了你最终的投资回报。

有投资者朋友很疑惑地问我们“为什么我们鹏风价值研究所不多发一些个股研究的文章，却总是分享一些科普文，这对投资股票有啥用？”。我们的回答是：这真的太重要了，因为行业研究是个股研究的基础，如果我们对此个股所在行业的发展现状、发展趋势都没有比较深入的认知，就没法看出这个企业未来的样子。而行业发展现状和趋势自然包括