根据板块轮动发生的先后顺序，可以把整个周期分为不同阶段。例如在一波牛市行情中，板块轮动大致分为三个阶段：





第一阶段，处于上轮熊市的末段。





由于市场上熊市造成的阴影还未完全散去，导致投资者信心受挫、大多持币观望，此时为振兴经济，需要政府的投资来拉动经济增长。相应的活跃板块有，基建行业、金融、科技、非必须消费品等。





第二阶段，处于牛市的中后期。





此时需求拉动经