有效市场假说认为市场中有许多参与者，他们分享着大致相同的信息渠道。他们专业、客观并且理性，可以对信息做出正确反应并且用价格体现出来。因此，市场价格代表了对资产内在价值的准确估计，任何参与者都不能连续识别市场的错误并从中连续套利。但在实践中却截然相反，因为市场参与者大多数并不是专业的，都会受到心理情绪影响并不能总是对信息做出正确反应。而且参与者或者信息的渠道与时效存在严重差距。所以实践中参与者有时会