1、期限利差收窄，并不意味美国经济陷入衰退，外紧内松格局之下，不宜过早博弈美联储转鸽;
2、四月不决断，实体尚未好转、信用再生波折，"实体弱、政策起"的宏观组合延续，二季度中后段是重要观察期;
3、3000点对应估值底部区域，参照历史样本，全年大概率非熊市，但内滞、外胀未扭转前，不排除二次探底的可能性;
4、一季报是参与超跌成长的重要抓手，但在利率、资金以及盈利周期转向后，景气赛道的贝塔已经由强转