$海汽集团(sh603069)$ 说几组关键数据，大家自行体会。2021年$中国中免(sh601888)$ 市占率71.78%，海旅免税2021年市占率3.52%，2022年一季度7.45%，是个此消彼长的格局。按2022年全年中国中免占68%，海旅免税10%测算不过分吧？为何海旅免税市占率快速增长呢？直观的原因回复函已经写了：优惠力度极大，利润低，就是要先做强做大蛋糕，有了规模后再考虑利润