$陕西煤业(sh601225)$真正合适的估值水平！

一，经典的持续利润衡量。
1，如自产煤坑口价格持续620元，不含税550元，可实现约210亿净利润。

2，考虑陕煤本年派息后类现金资产600亿，给予0.7倍折扣。约420亿。

3，多少年回本呢？大概是(1970-420)/210=7.38年回本。
二，重置成本。
1，小保当煤矿是一个非常好的观察对象。这个煤矿比较新，煤质也不错。小保当一二