在当前惨淡的经济形势下，成长性资产极为稀缺，因而也享受了高估值，当前光伏、新能源、军工及其相关成为市场焦点，半导体、医药整体也不景气，只能是挖阿尔法行情。此外，非赛道的阿尔法股也有一定的表现机会（农药、肉制品、乳制品、油服），毕竟成长稀缺。可择机考虑重配。

地产及相关、或与宏观经济关联度大的产业链如半导体还是要保持耐心，虽然技术上有反弹的要求，但机会还是要等到出现拐点之后，最多只能少量配置。