行业供需：从公司已深度布局的电池箔、包装箔看，1）电池箔：供需失衡短期延续。根据EVTank数据，预计到2025年，全球电池铝箔总需求量将达到82.5万吨，CAGR达43%。我们测算22年电池铝箔全球需求量为33.1万吨，名义供给量将达到33.0万吨，整体供需偏紧。从产能释放节奏看，上市公司推进中电池铝箔项目达13个。预计23年后供给放量较快，但考虑新建产线调试和磨合时间长且下游厂商的认证工作繁杂