全球煤炭价格受供需格局、经济周期、替代品价格和地缘政治等影响周期性变动， 2020 年下半年开始，疫情影响减弱，经济复苏带来需求增长，同时全球通胀蔓延，国际 煤价进入新一轮上涨周期，大宗商品表现强势，石油、天然气和煤炭价格一路猛涨；进 入 2022 年，俄乌冲突带来一系列能源制裁和反制裁措施，全球煤炭供需格局重塑，叠 加中东局势动荡对全球能源供应的不确定影响，国际煤炭价格供需不平衡导致价格波动 不