从数值变化看，当前从较长时间的下跌后，普遍认为是低估的，这一观点基于“市场在区间中波动”的假设，核心是“跌多了涨，涨多了跌”。但从历史情况看，指数下跌的时间、幅度一般都大于上涨，而且上涨的顶点往往在短时间确立后就会向下突破。

如果换一种假设，即“长期市场是高估的”，可以解释很多现象：

1、 高估为何会长期存在？
第一点，投资者大都认为市场在高位才存在高估，在低位不存在高估。这使投资者买入股票