2019年炒股养家受邀到清华大学演讲，原文很长，本文为摘选其精华内容的缩减版。
如何才能获得市场的超额收益？不同的市场参与者，有不同的模式、策略和方法，譬如公募基金看1年或3年，而巴菲特看到5年10年20年。
A股市场另外一种获得超额收益的方法，是更多的研究和了解散户的情绪变化。
美股、A股、港股，不同的市场由不同的投资主体组成，投资主体的行为和认知决定了不同市场的生态系统。
一、变是不变的，变化