可转债由于有债底保护，所以基本上都能有一个合适的转股溢价率。就是说正常情况下可转债要比正股贵，贵的那部分可以理解为买保底保险所花的保费。
所以市场上很少有折价的转债，且折价的转债也一般会出现在高价转债和即将到期的转债上，因为这类转债的债底作用消失了。
中低价转债也偶有出现折价的情况，出现这种情况的唯一可能是转债有比较大的违约风险。折价部分可以理解为对违约概率的补偿。
我记得最清楚的一只折价的低价转