最近几年，A股市场在各种不确定性因素影响下，风险偏好持续走低，无论是A股市场还是商品市场，均没有较为连续的趋势性行情，并且市场风格切换速度非常快。在这样的结构行情下，市场上大多数量化股票策略的超额收益表现一般，虽然在个别月份超额有所恢复，但叠加今年以来指数的大幅下跌后，指增类产品回撤仍然不小。
以中证500增强指数股票型基金为例，这类基金共114只，2023年最大回撤接近-10%，中位数也在-5.