国内复苏前期出现一定的反复也属正常，但期待中的提需求政策落地也较为关键，物价同比或将企稳反弹，但环比上涨仍待需求拉动；海外美国经济浅衰退逐步验证，通胀回落超预期，美联储预计6月停止加息，金融市场危机或仍有扰动，但系统性风险不大。对于2023年6月大类资产配置，我们建议：

A股：基建投资等领域转弱已开始体现，市场开始重新考量地产周期下行的综合影响，经济预期好转仍需等待