光模块行进至此，最大的疑虑无疑是：1）有持仓：啥时候卖；2）没持仓：能不能买？

两个问题其实是一个问题，光模块的业绩是不可能拍得清的，真能拍出来也不可能走成这个景象，所以绝对估值也就无效了。归因下来，当下的落脚点在于光模块到底还有没有预期差，如果有，是什么级别。

周末问我光模块的朋友比较多，所以单独写一次。

1. 行业层面

包括GPU、CPO、PCB等硬件在内，目前最大的期待点无疑是GPT