综合来看，2月上旬受天气和春节因素影响，蔬菜和猪肉价格较1月下旬继续大幅上涨，中旬虽有所回落但幅度较小，2月整体食品价格环比有望上涨至6%，明显高于历史季节性均值，我们根据新的权重来估算，2月CPI同比有望大幅上升至2.3%左右(老权重下将接近3%)。同时，在过剩产能行业去产能节奏加快和房地产去库存政策的影响下，2月PPI同比降幅将继续缩窄，我们将继续跟踪下旬数据进行进一步验证。