1、引言

对于小市值公司来说，转型还是卖壳，是大相径庭的。卖壳与转型的差异在于：卖壳因为转让控制权，属于一次性收益，因此会选择体量更大的项目。并购转型则因为不能转让控制权，路径上会选择小步快走，选择体量适中甚至偏小的项目。（具体差异及其匹配的投资策略，参考小汪@并购汪的《转型还是卖壳？ | 小汪天天见》）

所以，小股东看准上市公司的壳价值，潜伏公司等待卖壳时，大股东的心思却疏忽难料。大股东选择