新能源领域最重要的投资风险在于技术替代，但硬币的反面同样孕育着巨大的投资机会。我们认为燃料电池技术有望在未来成为对锂电池技术路线重要的替代力量。

新能源的行业属性就是发展-颠覆-发展，我们不排除2016年行业出现燃料电池的主题性炒作机会，因为从产业链估值角度来看，燃料电池产业链估值水平目前全面低于锂电池产业链估值。本文希望从行业基本面和国际新趋势两个角度对燃料电池行业进行全面科普，并且对未来的燃