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（图说：过去五轮加息周期和加息幅度。数据来自招商证券。）

第一轮加息周期为1983.3—1984.8，基准利率从 8.5%上调至 11.5% 。

当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981 年美国的通胀率已达 13.5%，接近超级通胀。1980-81 年间经济处于极端的货币紧缩状态，试图积压通胀，而通胀率从 1981 年的超过 13