作者/市值风云常山
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昨天我们用一篇非常深度的文章解密了徐翔和万邦达通过里应外合发起的一场声势浩大的“市值管理”骗局，因为股灾的意外到来，这场本应顺顺利利、高高兴兴的割韭菜行动被曝光于天下。（解密徐翔“残棋” | 万邦达：一场最声势浩大的“市值管理”骗局，大股东套现60亿！）

今天这篇文章主要是万邦达的财务研究，作为上一篇文章的延伸阅读。

1、大幅攀升的应收账款

（1） 万邦达的