上周推荐中体产业的逻辑得到了市场检验，周末再次梳理了一下国美的情况。
国美在香港除了债券融资外，现在的股价失去了股权融资的能力，而且国美在持续转型，失去再融资能力，意味着转型受到极大制约，看看苏宁在转型期间，首先在2011年（盈利期）通过增发向大股东和弘毅融资47亿，然后通过门店和仓储资产证券化融资，再就是通过阿里巴巴283亿投资和两期的员工持股（15亿），共计融资差不多350亿以上，相当于苏宁