2016年下半年来，供给侧改革的工作重点逐步转向降成本与降杠杆，而推进企业兼并重组分别是去杠杆与降成本的第一大、第三大途径。因此，国企改革与供给侧改革的重叠面正在逐步加大。我们有理由相信，在去产能、去杠杆与降成本“三剑出击”的大背景下，产能过剩领域央企兼并重组在未来尚有很大空间。另外，通过对股权和管理层变化的统计也可以猜测改革推进较快的国企集团，两市上市的国企公司中共计441家国企董事长在过去两年