A股下跌的根源：高估值 + 货币紧缩！！！其他都是瞎扯蛋~~~

上一轮底部2012-2014： A股平均PE： 11.5； PB：1.5
目前2017/5/24： PE： 19 ； PB： 1.85
溢价： 65%； 23%

简单计算目前A股PB估值比上一轮底部还要高出23%；PE估值高出65%。 关键因素是“去杠杆、防风险”=货币紧缩