刚果金调研归来，我们对钴的喜爱与日俱增。她的供应结构、定价机制和市场反身性极强的特性使其魅力无穷，共同造就了她当前有趣的涨价逻辑。
1.钴全球供应结构的垄断性强。
中国是个冶炼大国，矿产（极）小国。2016年，中国精炼钴冶炼产量（4.78万吨）全球占比48%，但钴矿储量（8万吨）占比1%，为了维持大量的冶炼供矿需求，国内自产矿用不到全球1%的储量贡献了全球6.26%的钴矿产量，已经超水平发挥，另外