银行股的估值指标不在PE，而在于PB。实际上不仅银行股，PB估值法对三大金融股都比PE更适用。原因是金融股受经济周期影响明显，随经济周期波动的业绩并不能反映其稳定的内在价值。

三大金融股中，银行股最稳定，但也正因太稳定而被最严重低估，PB下限只有0.7倍，上限一般在1.5倍左右。所以能有十年7倍的稳健投资思路。

券商受金融市场波动的反身性最强，在熊市、震荡市中PB长期保持1-2倍，牛市中能冲到