1、宏观经济与流动性走向
经济向下的拐点、流动性改善的拐点，或将在2-3季度出现。
2、市场估值水平
当前，全部A股估值（TTM）18.5，剔除金融后全部A股估值27.2，中小板估值34.3，创业板估值43.1。沪深300成分股估值14.2，中证500成分股估值26.5。
3、风格变换
逐步从价值重估向价值成长切换，短期金融+周期仍占优，主题方面：5G、人工智能、新能源、传媒、科技。
4、重点公司