戴维斯双击，逻辑在于资产逆周期，利润顺周期，经济下行时获得大量便宜资产，经济上行时获得大量利润。请注意，不仅仅是房地产，还有大量煤炭等资产。
我们提出对AMC行业定价的新周期假设
2012-2015年，经济增速下滑，银行业不良率攀升时，此时是AMC实业的发展期，定价的蛰伏期。此时风险偏好下降，金融板块估值大幅缩水，AMC无法独善其身，尽管AMC们此时资产选择能力增强，但估值会随着金融板块一起下降；