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老牛骑士陪A股走过了10多个年头，A股始终和中国足球一样搞不起来，在老牛骑士看来原因比较多，比如股市往往作为国有企业“输血机器”，或上市公司的“提款机”，价值发现、价格发现功能丧失。违法成本过低导致欺诈发行、内幕交易等等有恃无恐。

除了上述原因外，老牛骑士认为制度上的设计存在着天然的缺陷，比如退市制度不健全，这样的话就导致了上市公司基本上只进不出，市场化的优胜劣汰能力缺失，僵而不