老股民可能都知道A股20多年来的市场存在着牛短熊长，政策市等等一些与众不同的特点，究其原因大概以下几个方面。

股票发行，退市制度上的缺陷导致不能够形成良性循环。成熟的资本市场一定是宽进严出，优胜劣汰的。比如美国股票发行实行的是注册制，而我国实行的是核准制。核准制一个弊端就是太看重公司以往的规模和盈利能力，导致很多国内优质的公司都不能在A股上市，比如:互联网三巨头BAT都选择在海外或者香港上市。国