一、核心观点
2020年“新基建”被定调为经济政策的重要方向。“新基建”的作用不能仅从短期固定资产投资规模来看，其中长期意义更为重要，有望进一步激活存量制造产能，有效提升制造效率，推动中国制造业向智能化、高端化转型。“新基建”的破局点之一在于基础关键装备的技术持续进步和国产化。
装备制造业整体景气度自 2016 年下半年触底反弹，2017-18 年以来延续了较好的景气度，2019 年收入增