恒瑞医药——创新药绝对龙头
1、老龄化、用药结构化，国内创新药增速元高于GDP；
2、公司创新药进入密集收获期；
3、创新+国际化，未来5-10年国内龙头地位无人撼动；
4、未来三年净利润复合增速20%。
行业 公司天花板
1、制药国内规模1W+亿元，未来增速与GDP接近，全球国模约1W亿美元；
2、市占率全球巨头约5%，国内市场公司可做到500亿收入，全球化冲击千亿。
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复星医药——医