天风银行 廖志明团队
努力做更好的研究！

核心预判
依据过往信贷投放规律及行业观察等，我们预测20年3月新增贷款2.0万亿元（较19年2月的1.69万亿增长18%），社融3.6万亿元。3月末，M2达205.78万亿，YoY+8.9%；M1 YoY +4.6%；社融增速10.8%。

点评
料3月新增贷款2.0万亿，疫情影响减弱
我们预计3月新增贷款2.0万亿（2月9057亿，19年同期1.69万