证券市场具有反身性，它会提前反应。
股票本身就有杠杠属性，其魔力就在于穿越时间，股票所代表的公司股份的实际价值等于未来能创造的现金流折现到当下之和，在当下反映出来就是市盈率。也就是说，股票可以把未来的财富先拿到今天进行分配，一个资本市场如果强大有效，可以对未来的所有财富在今天就进行合理的优化资源配置，这将极大的促进当下财富的创造，这就是美国的立国之本之一。

从长周期来看，资本市场未必是经济的“果