天相投资：宁波华翔 并购重组演绎成长故事 快速扩张

王明存 天相投资

我们认为公司通过并购重组演绎成长故事，主要源于公司在05年底到07年，通过一系列并购重组行为，使公司在收入和资产规模上实现了快速扩张，基本面也演变成汽车零配件产品和特种军用改装车产品并重的企业。目前两者的收入比例约为7：3。

目前公司最值得关注的并购重组行为有两个。

（1）公司9月底公告的有意收购德国某汽车零部件公