长江证券

近两日市场表现并不好，这和投资者对奥运会后的低谷效应预期有关。奥运会对经济的影响存在一个低谷效应，这在其它国家都已经得到了验证，但是中国的奥运会对实体经济的影响并不是很大，主要是因为中国的GDP基础较为庞大，奥运经济占比较小。加上前期市场的调整幅度已经大幅释放了系统性风险，所以股市跌幅已经有限了。

我们认为PPI见顶将是中国股市见底的标志。从目前的国际油价情况来看，PPI同比见顶很可