复旦大学经济学院副院长、金融学教授 孙立坚

美国次贷风波正在从第一阶段——问题凸现的危机爆发期（直接参与次贷业务及其关联的金融创新活动的美欧金融机构开始出现严重的资不抵债的坏账问题）转入第二阶段——多米诺骨牌效应带来的全球危机传染阶段（在这一阶段，流动性紧张和金融机构全面“惜贷”行为和外资撤离新兴市场的特征十分明显）。但是，目前还远远没有进入第三阶段——市场平稳和实体经济修复阶段（在这一阶段，刺