决定周期性企业盈利最本质的是产品的供给与需求。供给的增长具有滞后性，过去几年需求的集中释放，使供给持续低于需求，促成价格飙升甚于从前任何一次繁荣期，同时把产能大幅提升到另一个更高的台阶。很多企业的产销量已经远超其历史最高水平，价格上涨周期叠加产量的快速提升形成了盈利的暴涨，加上流动性过剩等金融性因素最终成为超级牛市。

中国2000年后的工业化进程加速阶段，很多产品的需求经历了一轮从无到有从少