本轮局部牛市只需要用一个理由来解释：流动性泛滥的故事，如同前两年的人民币升值故事一样，大的宏观故事才能激发大多数投资者的热情，在此之下才是各个精彩纷呈的子概念，如创投和新能源等。

因此，判断何时离场的关键之一就是流动性泛滥的故事何时结束。一月份的贷款数据吓人，但据消息透露银行在抓紧机会放出政府信用型贷款之后，对于一般的纯民间信用贷款依然十分谨慎，因此2月份以后的贷款数据或许不再让人惊喜。

依然