我们通过对两个市场资金和价格连通的实证分析发现：

1.银行间同业拆借和回购市场与深沪股市的连通程度很低，所以根据银行间同业拆借和回购市场利率来判断股市涨跌没太大的根据，倒是可以作为判断流动性的一个指标。
2.金融机构贷款与深沪股市的关联性较高，说明灰色渠道甚至高于正当渠道；这就是08年底以来反弹的支柱。不过央行会控制货币量的。总体来看今年是先高后低，由此也可以判断今年股市的走势