从事股市投机10多年，经历了几轮牛熊，总结了牛熊的起源，牛市起步时的特征是：
一、经历了指数的漫长熊市，熊市中指数的跌幅普遍在一半以上；
二、货币政策从紧向宽松的转折，表现为降息周期的来临；
三、外围重大的行业性创新浪潮来临，如99年的互联网；
四、政策面的重大机遇，如97年香港回归、99年的519行情、2005年的股权分置改革；
五、整体估值出现合理性，并且少数优质公司已经开始率先走强。

熊市