目前大盘的判断：房地产相关内需受掉空以走弱，但外需还在复苏通道，与08年不同，目前的巨额信贷和货币投放所导致的通胀压力十分明显，这种背景下明确的政策转向在空间和可能性上都无法期待。而中国的股市反应的是企业的利润率而不是GDP，那么，一季度很可能就是今年的盈利顶部，从一季度上市公司的盈利能力强但是现金流状况急速恶化的情况也可见一斑。企业渔区需求恢复为增加的库存，未来二三季度很可能会经历新的一轮去库