1.自1998年开始ST股就有了推出退市制度，不是现在刚刚冒出来的。在2001年初，证监会开始设计属于中国股市的退市制度，当年2月22日证监会出台了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，正式推出退市制度。
水仙股份(600625)成为中国证券市场上第一家退市的公司。

2.股市的低迷，管理层再度停止了新股发行，一批企业的上市冲动，造就了ST股“壳资源”的价值。
2001年市场低迷，