通常对于一个机构投资者而言，卖出股票意味着增加防御，而增持周期股意味着进攻。但是在2012年初的QFII中国A股基金，却将这两者融合在一起，构成了一道耐人寻味的组合策略。

　　由上海证券报和理柏联合推出的QFII中国A股基金月度投资报告显示，2012年初，QFII投资果断地收缩了股票仓位，包括港资的申万蓝泽、欧美资金的摩根大通、以及日系的一些机构均明显下降仓位，动作令人关注。

但与此同时，QF